经济数据弱 通胀也不及预期 何时才能情绪回升? 前沿资讯
观点:5月PMI数据重回荣枯线,经济修复依旧弱势。而最新的通胀数据也新
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观点:5月PMI数据重回荣枯线,经济修复依旧弱势。而最新的通胀数据也新鲜出炉,依旧是低于预期。接下来还有金融等数据,预计还是弱……数据全面弱势下,市场情绪不济,短期或继续影响市场表现。不过,随着基数效应弱化以及下半年需求可能的回暖,我们对市场并不悲观,反而是在多重积极信号之际,对市场逐步开始乐观。
2023年5月,我国制造业PMI48.8%,环比降低0.4%,自4月以来连续两月处于荣枯线下方。可以说,经历了一季度快速修复后,二季度以来的经济弱势明显。除此之外,刚刚的通胀数据也新鲜出炉。国家统计局9日发布数据显示,5月份,消费需求继续恢复,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.2%,涨幅比上月扩大0.1个百分点;扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%,国内物价运行总体平稳。
对于PMI数据来说,确实显示出弱态。而对于通胀数据来说,普遍低于预期。低于预期的背后,既有基数效应的影响,同时也是海内外需求不足的重要影响。如果按照相关数据和基数效应推算,估计CPI可能还会在低位运行额,而PPI也将继续探底。不过,下半年随着基数效应的弱化,CPI整体回升的趋势还是可以期待的,而随着扩大内需政策的提振和显效,经济活跃度会提升,PPI也有望触底回升。
因此,我们说数据虽然不济,但也不应该过于悲观,尤其是时间进入下半年之后,情绪也有望逐步的回升:一方面,经济复苏趋势未变,仍是支撑市场向好的重要前提;另一方面,全年经济目标下,政策刺激预期持续加强,而且已经出台的政策来看,效应也在逐步显现,下半年需求回暖的趋势值得等待,市场情绪也有望从冰点开始回暖。
回到股市当中,当前低迷的情绪对市场带来压制,确实不应该期待阶段性的大行情。但是从战略角度,当前不应该过多悲观,反而应该看到市场积极的信号的不断出现。比如,经济整体复苏下,市场向好的逻辑依旧。而货币政策稳定宽松下,市场流动性合理充裕。再加上A股持续走低后,当前估值已处于历史的低位。随着下半年政策提振效应显现以及需求改善的预期,指数整体底部抬升还是值得期待的。所以,短期可观望甚至做好新的出击准备,一旦指数迎来阶段上的重心回落,仍是低吸的好时机。
总结一下:经济以及通胀等多方数据不济,市场情绪相对低迷下,短期不期望市场有更好的行情。不过,对市场并不悲观,反而是要看到市场不断释放的积极地信号。尤其是经济向好周期下,站在历史周期的阶段底部,应该适当的乐观和勇敢一些。机会方面,数据的不济激发市场对于政策的预期,尤其部分已经出台的消费提振措施,仍是市场的聚焦点。对于大消费等板块,下半年可重点跟踪和关注。
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