中金:维持统一企业中国“跑赢行业”评级 目标价8港元
中金发布研究报告称,维持统一企业中国(00220)“跑赢行业”评级,考虑1
【资料图】
中金发布研究报告称,维持统一企业中国(00220)“跑赢行业”评级,考虑1H23方便面表现略弱叠加白糖价格超预期上行,下调23/24年盈利预测10.1%/11%至16.3/16.7亿元;考虑市场估值有所上移,目标价8港元。该行预计公司1H23收入同比+2.7%,净利润同比增44%,剔除合肥厂处置收益后核心净利润同比增2%,符合市场预期。
中金主要观点如下:
2Q23饮料延续2H22增长势头,方便面面临高基数压力。
根据该行草根调研,2Q23公司饮料业务受益于去年4月低基数、五一出行复苏强劲等因素表现良好,收入有望录得超过20%增长,其中果汁、茶饮、奶茶延续去年下半年增长势头,带动整体1H23饮料业务收入增长达双位数。方便面方面,去年4月受疫情影响,整体市场表现疲弱,根据中金独家商超数据,1-5月方便面现代渠道销售额同比-7.6%,其中量-11.8%,该行预计统一1H23面收入同比双位数下滑,但同比市占率仍有所提升,主要受益于公司茄皇等新品表现出色,5元以上产品表现相对稳健。整体看该行预计公司1H23收入同比低个位数增长,较1Q23低个位数下滑有所改善,主要受益于强劲的饮料表现。
成本压力缓解,料上半年利润率表现平稳。
1Q23公司毛利率同比基本持平,该行预计自2Q起棕榈油价格下降有望带动方便面毛利率回升,而糖价上涨或抵消PET价格利好,令饮料业务毛利率基本持平。整体看该行预计1H23公司毛利率略有提升。1Q23公司费用投放前置,以重点布局今年4大重点品相茶、海之言、茄皇和预制菜,以获得更好的旺季表现,该行预计2Q公司费用投放平稳,整体1H23费用率略提升,故该行预计1H23公司核心净利润增速基本与收入相当。
下半年方便面有望恢复增长,饮料景气度或仍持续。
该行草根调研显示公司5月方便面业务跌幅大幅收窄,考虑下半年面基数回归正常,叠加出行、天气等因素催化,该行预计面收入有望恢复增长。饮料方面,该行预计在公司前置费用助推下,冰柜投放、网点下沉及餐饮渠道开拓,以及下半年旺季出行数据复苏驱动下,有望延续较高景气度。利润端该行预计下半年原料成本持续缓解以及费用率回归原预算水平,有望录得高于收入表现。
风险提示:消费复苏不及预期,原材料价格波动。
关键词:
中金发布研究报告称,维持统一企业中国(00220)“跑赢行业”评级,考虑1
1、朝班,汉语词汇。2、拼音:cháobān释义:即朝位班序,是指帝王主
中央储备冻猪肉将出库竞价交易2 875万吨7月5日,华储网发布两则通知称
来为大家解答以上的问题。丹霞地貌形成的演示图,丹霞地貌形成图这个很
SS级:PVP超一线攻防核心角色,广泛使用。要求尽量顶配。水电最好是以
原标题:我国首个开源桌面操作系统“开放麒麟1 0”亮相5日,在中关村国
网络聊天用语 哦 这个字最让人讨厌,每次聊天的时候,你发很长的
特斯拉宣布在日本降价!盖世汽车讯据外媒报道,7月4日,特斯拉表示将从
近日,全国各地纷纷开启“高温模式”,翻滚的热浪不仅会使人活力降低,
7月6日, Boss直聘崩了 冲上热搜,有网友反映,打开Boss直聘无法正常显
Barbiecore是指以“Barbie "作核心的打扮风格,以粉红色作灵魂,属Y2K
南乳扣肉色香味具全,现在QQ餐厅游戏中问到南乳扣肉是哪里的菜系?很多
新华社北京7月5日电题:积极融入数字社会我国多措并举推动“智享养老”
07月05日,华微电子获沪股通增持64 93万股,最新持股量为508 63万股,
近日,财政部、自然资源部和生态环境部通过竞争性评审方式,确定7个纳
大模型技术很酷,但李笛更关注付诸实用。来源:猎云精选,文 盛佳莹今
蹲点时间:7月5日蹲点地点:川东北金融中心二期项目现场天气:晴项目名
极目新闻评论员屈旌7月5日晚,华语乐坛著名流行歌手李玟的姐姐李思林通
美团无人机5日正式对外发布第四代新机型,该机型研发历时两年多,是专
格隆汇7月5日丨赛为智能(300044 SZ)于2023年07月03日下午14:30-16:30召
金融业数据泄露警钟长鸣!上证报记者5日从相关渠道获悉,金融监管总局
飞宇科技7月12日北交所首发上会拟募资1 37亿元
截至2023年7月5日收盘,建新股份(300107)报收于4 91元,下跌0 41%,换
日前,中国人民银行货币政策委员会(以下简称“央行货币委”)召开了20
海外网7月5日电据美国《纽约邮报》7月4日报道,一项新民调显示,近70%
Copyright 2015-2023 华夏酒业网 版权所有 备案号:琼ICP备2022009675号-37 联系邮箱:435 227 67@qq.com